经济动态

能源与矿产资源部（ESDM）数据显示，印尼煤炭储量约310亿吨，资源总量达930亿吨。然而，该部煤炭业务发展总监在煤炭会议上指出，主要问题在于煤炭热量品质。印尼73%的煤炭热量低，高热量煤炭仅占5%，中等热量煤炭约占8%。 这使得印尼在全球煤炭市场竞争力不足，尤其在市场对高热量煤炭需求较大时。高热量煤炭通常来自老矿，而这些老矿大多位于难以开发的森林地区，热量值（SR）达10 – 15。此外印尼煤炭市场主要依赖中国。 虽然对中国的煤炭出口量较大，约为1.2亿吨，但与中国近40亿吨的年产量相比微不足道。他认为印尼在亚洲煤炭市场的主导地位具有虚假性。 这表明印尼虽煤炭储量和资源丰富，但受品质和市场结构限制，在全球煤炭市场面临挑战。

印尼新首都努山塔拉管理局（OIKN）签署了六份二期建设合同，总价值达1万亿盾。这些合同包括一个实体工程包和五个建筑工程管理包，标志着向2028年中期建设目标迈出重要一步。实体工程涉及立法区3.7公里道路建设，含10个主路段和4座桥梁，由PT Bangun Cipta Kontraktor等四家公司联合承建，项目将持续至2027年。 五个管理包涵盖人民代表会议（DPR）、地方代表会议（DPD）、人民协商会议（MPR）等立法机构大楼及司法建筑群的建设管理，由PT Ciriasajasa Cipta Mandiri等多家企业联合实施。签约后举行了综合前期建设会议，讨论主建设管理、司法区道路包、立法区道路包及核心政府区辅助道路包等四大议程，旨在协调工作方法、项目交通组织和跨部门技术协调。此举遵循2025年第79号总统条例关于政府工作计划更新的指示，加速政府区域基础设施建设。

印尼投资管理机构Danantara规划了10个战略投资项目，总投资需求达344.2万亿盾，涉及采矿、能源、化工和建筑等多个行业，有望推动相关上市公司业绩增长。这些项目遍布印尼各地，包括加里曼丹、巴布亚、苏门答腊和努沙登加拉等地区。 其中最大的项目是基于煤炭的二甲醚（DME）产业，分布在布隆甘等地，投资需求164万亿盾，预计利好煤炭供应商PT Bukit Asam Tbk（PTBA）。西加里曼丹的铝冶炼厂项目需投资约72万亿盾，可能使PT Cita Mineral Investindo Tbk（CITA）和PT Aneka Tambang Tbk（ANTM）受益。巴布亚的铁砂钢铁项目价值约19万亿盾，与PT Krakatau Steel Tbk（KRAS）相关。 化工领域有多个项目，如芝勒贡的氯碱-二氯乙烷工厂投资13万亿盾，影响PT Chandra Asri Pacific Tbk（TPIA）；多个地区的氯碱工厂项目总投资16万亿盾，涉及TPIA和PT Barito Pacific Tbk（BRPT）。此外，还有苏拉威西的沥青项目、北苏拉威西的地热联产项目等。除能源和工业项目外，Danantara还关注基础设施和社会宗教领域，如沙特阿拉伯的印尼朝觐村建设项目涉及PT PP Tbk（PTPP），并为印尼鹰航提供30万亿盾贷款。食品领域，爪哇北海岸20413公顷虾塘改造项目价值26万亿盾，预计使PT Central Proteina Prima Tbk（CPRO）受益。

能源与矿产资源部日前预计，2026年煤炭产量将低于2025年的7.35亿吨目标，主要受中国和印度等主要出口市场需求减弱影响。矿产煤炭总局局长表示，政府正在全面评估生产目标，但明年产量预计将降至7亿吨以下。 出口下降原因包括中国自身煤炭产能提升导致进口需求减少。印尼虽拥有310亿吨储量和930亿吨资源量，但73%为低卡煤，仅5%为高卡煤，中卡煤占8%，使印尼在全球高卡煤市场中缺乏竞争力。高卡煤多来自开采难度大的老旧矿区，且多位于森林保护区。 2025年迄今煤炭实际产量低于去年同期，预计对中印出口将减少2000-3000万吨。印度需求相对稳定，但中国市场变化对印尼影响显著。

工业部副部长日前在国会第六委员会工作会议上指出，印尼钢铁产业存在严重供需失衡，约55%的国内需求依赖进口，其中大部分来自中国，而国内钢铁产业产能利用率仅约50%，导致大量产能闲置。 问题根源在于生产结构单一，国内钢铁生产主要集中在建筑和基础设施领域，汽车、造船、重型机械等高附加值领域所需特殊钢产量有限，而这些领域对特殊钢有较大市场需求。此外印尼钢铁产业还面临生产设备老化问题，多数生产商使用的机器和技术陈旧，环保性不足，影响产品质量和生产成本，降低了产业竞争力。 数据显示，2024年印尼钢铁产量在全球排名14，达1800万吨，较2019年增长110%，但全球钢铁总产量为10.84亿吨，中国是最大生产国，产量占比53.3%，印度其次。印尼钢铁产业平均产能利用率为52.70%。

中国在印尼矿产能源领域的投资带来地缘政治机遇，使国际关系更趋平衡，但实际效益取决于印尼的国家能力。作为全球最大镍生产国（占全球产量超50%），印尼通过下游化政策提升出口和就业，莫罗瓦利工业园雇工达8.5万人，2022年镍铁出口量较2019年增长280%。 然而投资存在悖论：环境污染、房价飙升、渔民生计受损，经济利益大量外流。研究显示，中国资本常通过政治-商业寡头网络渗透，弱化国家制度，导致战略决策偏向大项目而非公共利益。 印尼需推动”绿色再工业化”，要求技术真实转移、本地供应链参与及严格环境标准。关键在于以质量竞争替代底价竞争，吸引清洁能源和先进技术投资。多极化世界为印尼提供提高投资标准的机会，包括可再生能源使用、禁止海洋排污和技术转让义务。最终中国崛起带来的益处取决于印尼强化国家能力、严格监管和有意义公众参与的程度，否则投资可能加剧不平等并削弱经济主权。

能源与矿产资源部（ESDM）正加速能源下游化项目，重点开发煤制二甲醚（DME）作为液化石油气（LPG）的替代品。目前印尼LPG需求仍高度依赖进口，年增约120万吨，预计2026年需求量将达1000万吨。 总统普拉博沃日前在独立宫召开有限会议，要求加快18个总值超过600万亿盾的下游化项目，目标2026年投入运营。这些项目涵盖渔业、农业及能源矿产领域，旨在促进经济增长、创造就业并替代进口产品。 投资管理机构Danantara首席执行官表示，正全面评估项目可行性，重点关注技术能力及项目历史（此前2022年与美国空气化工产品公司的合作曾中断）。Danantara可直接投资，但具体金额尚未披露。政府计划通过DME生产减少对进口LPG的依赖，同时推动国内能源产业发展。此前2022年1月，前总统佐科曾在南苏门答腊启动煤制DME项目奠基，但美方投资者退出后，政府正与中国等新伙伴洽谈合作。

农业部长日前表示，印尼虽为全球最大椰子生产和出口国，当前出口值达24万亿盾，但绝不能小看椰子产业，推进椰子深加工（hilirisasi）可大幅提升出口值与农民收入。按照行业树形图理论推算，若成功实施深加工，印尼椰子出口值有望增长百倍至2400万亿盾。 不过部长也指出这只是理论值，实际可能为理论值的一半甚至仅增长20倍。 副部长还提到，椰子深加工能强化国内产业链、创造就业、推动基于本地资源的可持续经济增长。目前该政策成效初显，如北马鲁古省椰子单价已从每颗600盾涨至3500盾（涨幅约500%）。部长乐观预计，若全产业链高效运转，价格有望进一步涨至每颗6000盾（涨幅1000%），并强调目标价应至少达每颗5000盾。他强调椰子深加工不仅是产业战略，更是建设国民经济、巩固印尼全球椰子市场领导地位的关键举措。

国家主权财富基金BPI Danantara首席执行官表示，该机构可能直接投资煤制二甲醚（DME）项目，以替代液化石油气（LPG）进口。目前正在评估潜在技术合作伙伴和投资计划。能矿部数据显示，该国LPG年消费量约850万吨，但国内产能仅130万吨，剩余700万吨依赖进口。 此前能矿部长透露欧洲和韩国企业有意组建财团投资此项目，中国企业也表示感兴趣。国有煤矿公司PTBA确认其DME项目规格与之前和美国空气化工产品公司（APCI）合作规划一致，年产能100万吨。 目前Danantara正在研究税收减免、资本货物进口便利及项目资本支出支持等激励措施。该项目已进入最终评估阶段，旨在通过煤制DME技术减少对进口LPG的依赖，增强国家能源安全。