经济动态

印尼上游油气作业特别机构日前举办2026年CEO论坛，现场全程洋溢着积极乐观的浓厚氛围。这场盛会并非常规仪式性活动，而是印尼政府与全球能源巨头彰显合作凝聚力、推动本国油气增产的重要核心舞台。 上游油气作业特别机构秘书与埃克森美孚印尼、英国石油印尼及印尼本土企业麦德科能源等油气承包商高层同台亮相，共同触摸数字屏幕，完成2026年工作计划与预算执行承诺仪式。这一标志性动作，象征着各企业CEO将全力落实2026年相关规划，无妥协推进既定生产目标。 本届论坛以“加速、交付、可持续”为核心主题，明确强调2026年是印尼能源安全的关键节点。上游油气作业特别机构围绕上游项目提速、运营稳定性，以及许可审批、土地征用等行业核心痛点问题拆解战略，现场打出“同向同行、一体执行”的鲜明标语，直言2026年生产目标是印尼能源可持续发展的硬性指标，不容拖延。埃克森美孚、英国石油等国际巨头的深度参与，也充分印证印尼油气投资环境仍具备强劲吸引力。 面对油气自然减产的行业挑战，与会各企业一致承诺，以技术创新和大规模钻井加以有效遏制。本届论坛也将核心聚焦于精简许可审批官僚流程、加快储量发现向实际产能的转化，打通产能落地的关键堵点。 此次论坛成为印尼迈向油气长期发展规划目标的重要跳板。上游油气作业特别机构、能源与矿产资源部与各承包商的深度协同，让印尼对维护未来能源主权充满坚定信心。论坛尾声，行业高层在合影时高举双手作出郑重承诺，向全球市场释放出印尼上游油气产业正高速发展的强烈积极信号。

印尼央行（BI）数据显示，2026年1月第四周（1月26日至29日），外资从印尼国内市场净流出12.55万亿盾（约合人民币57亿元）。 央行沟通司司长在书面声明中披露，其中股市外资净流出12.40万亿盾，国债市场（SBN）流出2.77万亿盾；但印尼央行本币证券市场（SRBI）录得2.61万亿盾外资净流入。 截至1月29日，2026年年初以来外资在印尼市场整体呈现结构性流动：股市累计净流入4.84万亿盾，SRBI市场净流入6.18万亿盾，仅在国债市场净流出1000亿盾。 值得注意的是，伴随本周外资撤离，印尼5年期主权信用违约互换（CDS）利差从1月23日的73.05个基点升至1月29日的75.31个基点，显示投资风险溢价上升。同期10年期印尼国债收益率攀升至6.23%，而10年期美国国债收益率同步上涨至6.36%。 汇率方面，1月29日印尼盾兑美元收于16745，次日（1月30日）开盘小幅回升至16770。央行官员表示，当局正持续强化与政府及相关监管机构的协调，通过优化政策组合策略来维护印尼经济的外部韧性。当前外资流动波动与全球风险偏好变化密切相关，印尼金融市场仍需警惕外部冲击传导效应。

龙虾是中国春节的吉祥菜，粤语中其发音寓意**“高升”“增长”，象征富足，但2025年印尼龙虾出口走势却与这一节日氛围相悖。据印尼HS 6 030611类冷冻龙虾出口数据，2025年1-11月印尼龙虾出口额达518.8万美元**，同比大幅下降17.14%。作为高价值、受监管影响大且依赖高端市场的品类，印尼龙虾出口正陷入困境。 贸易部数据显示，2025年其龙虾出口市场结构高度集中。美国以171万美元居首、澳大利亚140万美元紧随其后，两国合计占出口总量超50%；新加坡以48万美元成为区域分销枢纽，日本、中国台湾是传统东亚市场。而全球龙虾消费大国中国仅以17万美元位列第七，出口额低于阿联酋、略高于马来西亚。 中国自2020年起收紧鲜活及冷冻水产品进口渠道，同时倾向于选择供货量稳定、冷链体系完善的供应国。2024年印尼龙虾对华出口的增长，仅是低基数效应和贸易渠道临时开放的结果，并非结构性改变。一旦供货缺乏稳定性，中国市场便会快速转向其他供应方，流动性与效率极高。当前印尼龙虾出口处境脆弱。一方面高度依赖美、澳等发达国家市场，使其出口易受价格、质量标准和可持续性问题影响；另一方面未能在华建立稳固市场地位，错失了中国春节期间龙虾消费激增、消费者支付意愿最高的黄金商机，成为出口下滑的重要原因。

中国依托国有金融机构支持，借印尼镍矿出口禁令契机，在印尼产业园完成电动汽车电池全产业链垂直整合。这一模式成为其拓展关键矿产主导权的范本，正复制到全球其他国家和矿产领域，为印尼带来短期经济红利，形成中印尼相互依赖的格局，也给全球清洁能源转型带来战略机遇。 中国企业掌控印尼约75%的镍精炼产能、全球60%精炼镍产量，垄断电池级镍化学品等高价值环节，印尼则依赖中国的技术、资本和市场。2013年后中国借“一带一路”以合资模式布局印尼镍产业，政策银行先投基建，国有商业银行后续提供银团贷款分散风险，青山集团打造的莫罗瓦利产业园成为标杆。该模式还被复制至纬达贝、波马拉等产业园，带动电池制造、回收等非矿企入局。 印尼的出口禁令和下游化政策虽推动本土加工、创造就业、抬升镍出口收入，使其坐稳全球镍矿生产和精炼第一宝座，但也造成长期结构失衡，引发绿色开采主义和对华出口依赖担忧。且受美国新监管政策影响，印尼镍企对美供货面临高风险。中国2015年“中国制造2025”将关键矿产列为国家安全议题，2023年进一步限制稀土出口，彰显其掌控力。 如今这一印尼镍产业模式已应用于秘鲁铜矿、刚果（金）钴矿开发。随着更多国家效仿印尼出台原矿出口禁令，中国企业将继续适应并占据目标国产业链高价值环节，持续强化全球关键矿产主导权。

受明晟（MSCI）发出指数处理警告、外资持续抛售影响，印尼雅加达综合指数周三早盘大幅低开，暴跌587点（6.99%）至8393点，盘中在8349-8478点区间震荡。开盘交易活跃，成交100.1亿股、成交额71.1万亿盾，个股跌涨比悬殊，625只下跌仅36只上涨。多家券商指出，外资持续流出叠加MSCI冻结印尼股市正面调整，令指数前景黯淡。 MSCI因印尼股市自由流通量、市场可及性存疑，且上市公司股权数据透明度不足、结构不明、集中度高，宣布冻结其股市所有正面调整举措，包括权重上调、纳入新股等，该冻结也适用于2026年2月指数评审，目前暂未下调其权重。券商警告，若2026年5月印尼股权透明度未改善、未建立集中度监控体系，其或被下调新兴市场指数权重，甚至降级为前沿市场，引发结构性外资流出。 外围市场方面，印欧近20年谈判达成自贸协定提振全球情绪；美股隔夜涨跌互现，标普500创历史新高，道指下跌、纳指上涨；亚洲市场同样分化，日经指数微跌，韩国KOSPI大涨，港股恒指、中国沪指小幅走高。投资者目前聚焦美联储周三晚政策声明，市场普遍预期其将维持基准利率不变，虽通胀仍超2%目标，但交易员仍预计年内会降息。

印尼投资局首席执行官日前表示，中印经济合作正从传统资源互补，向更高水平的产业链整合升级迈进，合作版图也从最初的主权财富基金合作，拓展至电动汽车电池、医疗健康、稀土及先进材料等多个关键领域。他以中印合资产电池组件工厂为例，该工厂规模已扩至原先四倍，既体现出市场需求强劲，也印证了双方深度合作的成效。 他还指出，完整的电池产业链，既需要宁德时代这类龙头企业，也离不开正负极、隔膜等关键材料的配套生产。双方合作除持续深耕科技领域，还正加速向医疗健康、稀土、先进材料等新兴战略领域拓展。中国计划向印尼引入更多技术与资本，并将印尼纳入其全球市场布局，为两国供应链、价值链的深度整合注入新动力。他表示中印经济合作基础坚实，印尼长期是中国的重要市场和多种原材料供应国，这种多维度、多层次的合作模式，既为中国企业带来新的发展机遇，也为印尼的产业升级和经济增长增添了新动能。

2025年中国汽车出口量达832万辆，同比增长30%，其中新能源汽车出口343万辆，同比激增70%。据中国乘用车协会数据，中国汽车出口前十的国家中，菲律宾是唯一的东南亚国家，印尼与东盟其他国家均未上榜，而印尼在2025年中国新能源汽车出口前十榜单中位列第九。 中国汽车出口量前十的国家依次为：墨西哥62.5187万辆、俄罗斯58.2738万辆、阿联酋57.1937万辆、英国33.5551万辆、巴西32.2076万辆、沙特阿拉伯30.2189万辆、比利时30.0103万辆、澳大利亚29.7382万辆、菲律宾25.6681万辆、哈萨克斯坦21.1545万辆。 此前位居榜首的俄罗斯此次跌至第二，澳大利亚、阿联酋、英国等国的中国汽车进口量均实现增长。从出口车型结构来看，传统燃油车仍是主力，贡献43%的出口量；新能源汽车中纯电动车占比28%、插电混动车型13%、混动车型6%。在2025年中国新能源汽车出口前十的国家排名中，比利时以28.4921万辆居首，英国、墨西哥、巴西、菲律宾紧随其后，印尼以12.6536万辆位列第九，泰国以15.1633万辆排第七，印度则以10.2691万辆位居第十。该榜单前十依次为：比利时、英国、墨西哥、巴西、菲律宾、阿联酋、泰国、澳大利亚、印尼、印度。

2025年印尼III类卡车商用车行业受矿产价格波动、中国整车进口冲击双重影响陷入发展困境，本土企业遭遇不公平竞争，生产经营活动受到严重影响。大量中国III类卡车未经合规进口流程、未做车型检测便涌入印尼市场，且违规售卖欧2标准车型，刻意规避本土企业需严格遵守的欧4标准；据悉，这类无备案进口车数量已达上万台，还违规在公共道路运营，严重打破印尼本土市场竞争平衡。 KTB公司指出，印尼本土车企均在当地投资建厂、创造大量就业岗位，而中国卡车进口商未在印尼进行任何投资，双方形成完全失衡的竞争格局。目前，本土企业已联合印尼汽车工业协会向政府发起投诉，但截至目前仍未获得具体解决方案。 日野印尼同样深受此次进口冲击影响，其西爪哇工厂2025年产能利用率骤降至25%，远低于该工厂7.5万台的年产能。相关负责人预测，2026年中国卡车的进口态势仍将持续，而印尼政府至今未出台任何针对性管控措施。 日野方面表示，中国进口卡车的实际数量与印尼官方统计数据严重不符，进口规模近乎等同于印尼本土III类卡车的年产能；同时，中国卡车进口商的经营门槛极低，与本土车企的经营成本形成鲜明反差。 印尼本土车企进口零部件需缴纳5%-10%不等关税，而中国III类卡车整车进口却享受零关税政策，印尼政府未对其设置任何进口壁垒，该做法与其他国家的行业管控举措相悖。此外，中国进口卡车的产品规格完全不符合印尼市场要求，甚至曾在雅加达矿产展上公然展出欧2标准车型。 面对当前行业现状，印尼本土企业深表担忧，若进口乱象持续得不到整治，印尼商用车行业或将重蹈斯里泰克斯的覆辙。

印尼汽车工业协会主席日前表示，协会暂未确定2026年汽车销售预测目标，最终销量将受经济增长、银行利率、汇率等多重因素影响，具体目标需与协会成员商议后确定。 2025年印尼汽车批发销量为803,687辆，较2024年同比下降7.2%，但仍超额完成协会设定的78万辆销售目标。 这得益于2025年12月汽车销量的大幅增长，该月批发销量达94,100辆，同比上涨25.7%、环比上涨26.9%。 目前印尼央行利率维持在4.75%的良好水平，政府设定的5.5%—6%经济增长目标也将成为重要影响因素。协会将结合实际经济走势研判2026年市场情况，同时汽车购置税优惠政策的走向等相关因素，也将对今年的汽车销售产生作用。