经济动态

国家电力公司（PLN）透露，要在七个地点建设垃圾发电厂（PLTSa），需大量垃圾供应。为实现197.4兆瓦的装机容量，每天需处理多达1.2万吨垃圾。 PLN总经理表示，在BPI Danantara协调及相关部委配合下，PLN已对这七个计划作为垃圾变电能试点项目的地点开展调研，并编制了预可行性研究报告。这是在2025年第109号总统令发布后采取的行动，该法令旨在通过环保技术将城市垃圾转化为可再生能源来处理垃圾。 他在国会第六委员会听证会上介绍，首批七个PLTSa地点包括棉兰、唐格朗县、大雅加达地区（茂物）、勿加泗、三宝垄、日惹和巴厘岛。总装机容量目标为197.4兆瓦，日处理垃圾能力约1.2万吨。需要注意的是，PLN后续负责消纳PLTSa所发电力，其角色是按每千瓦时20美分的定价购买电力，并非PLTSa的开发者或电力生产者。

印尼采矿业再度彰显其作为经济重要支柱的地位。在全球大宗商品价格波动背景下，国内矿业巨头营收成绩亮眼，但财报数字背后受子公司整合、复杂控股结构及伴生矿利润等因素影响。自由港公司凭借格拉斯伯格地下矿高效生产和黄金历史高价，以170万亿盾营收位居榜首；阿达罗集团以105.19万亿盾营收位列第二，旗下热煤和冶金煤业务多元化保障了收入稳定。布米资源公司营收95.50万亿盾排第三，但其主要依赖旗下全球大型露天煤矿KPC，KPC贡献约75.63%的营收；迪安·斯瓦斯塔蒂卡·森托萨公司营收49.04万亿盾排第五，其大部分收入来自子公司金能矿业，且公司业务多元，包含发电、化肥贸易等；阿曼矿业和默迪卡铜金公司营收36.38万亿盾，它们开采多种矿石，伴生矿利润对总收入有显著支撑。中游企业中，巴彦资源公司营收56万亿盾，以高效成本和创新技术闻名；布米阿萨姆公司和印迪卡能源公司营收分别约为39万亿和42万亿盾，印迪卡能源正拓展电动汽车和非煤炭矿物业务以减少对化石燃料依赖。

全球房地产咨询公司CBRE数据显示，雅加达商场入驻率较新冠疫情时期有所提升，从去年底至今约达86%。CBRE研究与咨询主管指出，如今商场访客习惯有变，购物娱乐不再是主要目的，人们更倾向于体验式消费，比如尝试新鲜事物、打卡社交媒体上的网红美食，社交聚会也成为逛商场的重要原因，“体验式零售”成为潮流。 商场入驻率上升为外国品牌进入印尼带来机遇，新入驻品牌多来自亚洲的中国、韩国、新加坡和泰国，集中在餐饮、电子、小工具和美容护理领域。商场租金也受影响，高端商场平均租金上涨至每平方米每月约70万盾，中低端商场租金基本维持在每平方米每月20万盾以下。雅加达商场分高端、中高端、中低端四类，2020 – 2025年间高端和中高端商场入驻率波动大，今年有所增长，中低端商场自2021年以来保持稳定。雅加达零售业租赁面积达340万平方米，今年仅2家商场开业，新增吸纳面积1.85万平方米，整体入驻率达86%。未来还有15.4万平方米土地供应，商场平均月租金为32万盾，目前仍有50万平方米土地待租。

2025年印尼经济展望不佳，经合组织（OECD）预计印尼经济仅增长4.9%，远低于政府6-8%的愿景；国际货币基金组织（IMF）10月报告预计增长4.9%，较之前上调0.1%；印尼央行预计在4.6-5.4%之间，政府目标为5.2%，高于世界银行（WB）的4.8%。 从季度数据看，印尼一季度经济增长4.87%，二季度升至5.12%，三季度放缓至5.04%，低于经济学家预期的5.0%，原因是投资增长从二季度的6.99%降至三季度的5.04%，且投资占GDP比例仅31.48%，增量资本产出比（ICOR）为6.245。 与其他国家相比，印尼ICOR较高，经济效率低。如越南、泰国、马来西亚和印度的ICOR分别为4.6%、4.4%、4.5%和4.5%，而印度投资占GDP比例与印尼相近，但经济增长更高。印度计划到2030年将ICOR降至2.7，而印尼要实现8%的增长，投资占GDP比例需达49.96%。 为实现6 – 8%的增长目标，政府需提高经济效率，降低ICOR至5 – 6；推动技术创新，提升数字化转型覆盖率；提高营商环境便利度，进行制度改革；采用最新数字技术；确定制造业领军企业，集中资源提升其效率。

工业部金属、机械、运输设备和电子工业总局局长日前在西爪哇省芝卡朗博世工厂奠基仪式上表示，根据联合国工业发展组织（UNIDO）2025年发布的工业统计数据库，2025年1-6月印尼加工制造业出口额为1020亿美元，但低于马来西亚（1541亿美元）、越南（1979亿美元）和泰国（1393亿美元）等邻国。 他指出这反映印尼加工制造业结构更侧重于满足国内市场需求，约80%的制造业产品供应国内市场，仅20%面向出口。不过世界银行发布的制造业增加值（MVA）数据显示，印尼MVA排名全球第13位，自2019年以来持续增长。2024年达2650.7亿美元，远超全球平均水平（787.3亿美元）。在亚洲排名第5，仅次于中国、日本、印度和韩国；在东盟领先，几乎是泰国（第2名）的两倍。

印尼工业区协会（HKI）就增值税（PPN）税率对消费和工业增长的影响作出回应。HKI主席承认，PPN税率上调至11%并非经济疲软的唯一原因，但消费压力和需求放缓对工业产生了影响。HKI建议从2026年到2028年逐步降低PPN税率，即2026年降至10%，2027年降至9%，2028年降至8%，认为这种渐进式方案对政府而言更为现实。 他指出许多行业出现销售下降和扩张推迟的情况，PPN高税率对市场造成了压力。逐步降低税率有助于恢复消费者信心并推动生产复苏。HKI认为，不能仅从国家收入静态计算PPN税率降低的影响，因为每降低1%的税率虽预计会使国家收入减少约70万亿盾，但未考虑到交易量增加的效应，实际上PPN总收入可能会因税基扩大而改善。 HKI还提到，降低PPN税率不仅能刺激消费，还能提升工业区的工业活动。随着需求回升，工厂将扩大产能、增加班次、扩建设施和寻找新工业用地，从而推动工业区增长。HKI认为2026年降至10%可恢复稳定，2027-2028年进一步降至9%和8%将成为工业区增长的加速器。此外HKI将此建议与政府实现8%经济增长的目标相关联，认为只有消费强劲、工业积极发展才能实现该目标，而降低PPN税率是加速消费和工业发展的切实举措。

2026年起印尼将停止对电池电动汽车（BEV）的进口激励政策，这标志着政府从推动市场渗透转向加速本土生产。此前进口激励包括免除关税、奢侈品销售税（PPnBM）和增值税（PPN），有效期至2025年12月。政府将要求比亚迪、VinFast等六家全球汽车制造商在2026-2027年开始本土生产，且本土产量要匹配此前进口量。 同时国内零部件使用率（TKDN）最低40%，逐步提至60%。分析师认为，短期内该政策会对依赖整车进口的电动汽车进口量造成压力，但从中期看，能推动印尼电动汽车产业生态系统发展，加速技术转移，深化本土供应链，使汽车零部件生产商如AUTO和ASII等受益。 MNC证券维持对印尼汽车行业“增持”看法，预计2026年四轮车市场将复苏，二轮车利润仍可观。ASII仍是首选，目标价7000盾；AUTO也获“买入”推荐，目标价3200盾。ASII预计2026年业绩将随全球经济形势好转而改善，公司正优化运营、投资收购以强化业务。

印尼政府将打击冲击本土产品的中国进口商品，不止针对二手服装。小微企业、中小企业部长在雅加达贸易部会议后表示，政府不仅要规范二手服装进口，还要管控那些冲击本土中小微企业产品的中国进口货。对于二手服装进口，政府已整合1300个服装和鞋类品牌作为替代，让二手服装进口商仍有货可卖。 他称政府正与二手服装进口商沟通，希望他们转向本土产品，确保商家生意不受太大影响，避免进口服装供应逐渐减少。政府计划用本土品牌替代，让商家持续经营。 此前中小微企业部中小企业事务副手表示，万隆塞嫩市场的二手服装进口商同意在政府扶持下销售本土产品，但他们已做几十年二手服装生意，转向需要时间。 政府还将与万隆格德巴格市场的进口商沟通，目前正在与地方政府协调，统计全国二手服装进口商数量，以便制定后续支持方案。

能源与矿产资源部（ESDM）石油与天然气总局（Dirjen Migas）局长日前在国会第十二委员会工作会议上表示，巴布亚和西巴布亚岛拥有印尼第二大天然气储量，达10258亿立方英尺（BSCF），印尼全国天然气总储量55850 BSCF，主要分布在加里曼丹岛（11587 BSCF）和巴布亚岛（10258 BSCF）。 西巴布亚上游油气活动由多个开采工作区（WK）支撑，如巴鲁、穆图里、维里亚加尔、印尼国家石油公司（Pertamina EP）在索龙油田以及瓦卡穆克联合开发区等。截至2025年10月31日，西巴布亚天然气生产来自Pertamina EP巴布亚油田和巴鲁WK，平均日产量4.7亿标准立方英尺（MMSCFD），穆图里和维里亚加尔平均日产量19.86 MMSCFD。 石油和凝析油生产来自多个工作区，Pertamina EP瓦卡穆克联合开发区平均日产量31桶（bph），Pertamina EP索龙油田平均日产量814 bph，巴鲁、穆图里和维里亚加尔平均日产量7636 bph。这些区域对保障印尼国家能源供应发挥着重要作用。