得益于原棕油税收政策，印尼今年税收或超预期

IQI Global首席经济学家认为，印尼宏观基础日益稳固，处于强劲增长轨道，这与IMF 2025年第四条磋商将其列为全球波动中具韧性的经济体一致。他援引2025年5-5.8%、2026年5-6%的增长预测，指印尼经济韧性强、政策结构稳定。政府的基础设施投资、下游工业化及劳动力生产力提升政策，近年构建了更坚实的增长基础。 财政与货币政策配合如“精准调控”，既保宏观稳定又增投资吸引力。主要指标显结构性韧性：央行量化宽松有度，通胀约2.8%、外汇储备充足、汇率相对稳定；OJK与BKPM加快许可、深化矿产下游、电动车、数字金融、能源转型等领域投资，强化市场确定性。 股市IHSG稳于8100-8300点、外资流入稳健，市场反应验证宏观框架。IMF称印尼为全球挑战中的亮点，其评价与其一致，强化政策可信度与长期导向。他视稳定为印尼战略资产，助其迈向2045黄金愿景；政策清晰、监管一致、财政纪律营造“结构性可投资”环境。在宏观向好与国际市场双重验证下，印尼利于保持经济韧性并吸引高质量投资。

印尼是亚洲最大可可豆生产国，但全球占比仅3%，2022年排世界第7。同时为世界第三大可可加工国（仅次于科特迪瓦与荷兰），居亚洲首位。2023-2024年产量约16-18万吨，2025年达20万吨，种植面积约130万公顷。当地气候土壤适宜，技术（GAP、GMP）完善，国内外需求增长，品质获美、瑞、荷、意认可，价格5-13美元/kg。 2024年出口额26亿美元，较上一年翻倍，但仍需进口原料满足加工，致成本上升并消耗外汇。然而该产业也面临挑战：面积与产量下降、多为低质未发酵豆、植株老化且缺乏更新、无显著代际传承；贸易受关税壁垒（如对日本、美国不同产品征不同税率）、农药残留及重金属等标准趋严、欧盟零毁林法规（EUDR）限制。全国巧克力厂由31家减至19-21家。 BPDP计划2026年更新至少1200公顷（目标5000公顷），加强基建与肥料供应（肥料价高且无补贴）；巴厘省亦申请种子更新老化植株（部分树龄超20年）。可可贡献经济包括支撑地方GDP（如巴厘2025年Q3增5.88%），创造就业，疫情期间成支柱；2024年出口顺差。政府2025年投100.38亿盾农业预算（执行率63.83%），行业贡献税收37万亿盾、出口税等。农业部门对GDP贡献近30%，战略地位显著。