雅万高铁股权正式移交印尼财政部

印尼官方正式敲定雅万高铁（Whoosh）股权及债务管理机制重大改革，印尼方持有的雅万高铁合资公司（KCIC）股权，将从国有投资机构丹塔拉（Danantara）移交至财政部统筹管理。政府目前正在遴选专属特殊任务机构（SMV）承接项目运营权责，预计2026年9月中旬完成全部移交工作，核心目标是隔离项目债务风险，避免直接计入国家财政收支预算（APBN）。

财政部信息传播局负责人对外表示，目前尚未确定具体承接的SMV机构，相关方案仍在研讨中。据悉SMV是财政部下属专项战略融资机构，独立于常规财政体系。

印尼多家基建、金融、国资管理国企均属于该体系，可专项承接国家级重大项目的投融资与运营管理，实现风险隔离。本次调整由财政部长与丹塔拉首席运营官共同敲定。当前KCIC公司股权结构为印尼国企联合体持股60%、中方机构持股40%。此前印尼股权由四家国企组成的PSBI联合体持有，归属丹塔拉监管。长期运营亏损已造成沉重负担，截至2026年上半年，PSBI累计亏损达5.13万亿盾，超越2025全年亏损总额，其中印尼铁路公司（KAI）独自承担3.01万亿印尼盾亏损，企业财务压力巨大。业内分析师指出，丹塔拉主动移交股权，本质是为保护优质国企。目前PSBI已陷入资不抵债，资产21.43万亿盾、负债21.55万亿盾，若继续由国企联合体承接，会持续拖累整体国企经营业绩。本次移交将项目风险从企业经营层面，转向国家专项财政工具统筹，避免优质国企被持续亏损项目拖垮。不过专家也提醒，此次调整并非彻底化解风险。后续政府仍需设立专项偿债储备基金，补贴高铁运营亏损、补充专项机构资本金。同时目前暂无明确法规界定SMV在国企监管体系中的权责，存在治理合规隐患，雅万高铁也正式从企业经营问题，转变为印尼国家级财政治理议题。